羞羞网战
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1.2 招行新增发卡量独占鳌头，农行浦发出现负增长从各银行2018年上半年新增发卡来看，招商银行新增发卡量1421万张，同比增长率更是121.34%，发卡量和增长率两个方面都独占鳌头，完爆其他银行。跻身新增发卡量前三的另外两家银行为工行和平安，分别新增1300万张和917万张。
两位教授从期权角度来分析这些权利。由于大部分后期投资者的股份都是含权的，比如在IPO不及预期时的回购、补偿，这些优先股的价值是高于普通股的，因为本质来说它们包含了看跌期权。因此，投后估值公式中使用的“总股本”忽略了这些重要问题。例如Square（美国一家著名的移动支付公司，现市值为30.7亿美元），2015年11月IPO的价格为每股9美元，比E轮融资的价格低了42%。2014年10月Square进行了E轮融资，估值为60亿美元。然而，E轮融资价格之所以高，是因为Square给予了投资人大量合约保护，包括清算情况下每股价格不低于15.46美元、IPO每股价格不低于18.56美元，否则E轮投资者会获得补偿。这两项权利都高于其他所有股东。
这个战例其实就证明了一件事，没有什么十全十美的装备，总有克制的东西存在！（作者署名：浴火）本栏目所有文章目的在于传递更多信息，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。凡本网注明版权所有的作品，版权均属于新浪网，凡署名作者的，版权则属原作者或出版人所有，未经本网或作者授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。
中国都市圈建设的问题也同样如此，大量投资涌向中心，则周边失去发展机会；大量投资如果均衡于周边地区，则没有中心，而且本来就是如此；集中之后再疏解，这本来就是耗资巨大的浪费。虽然GDP在折腾的过程中可以有名义增长，但债务的实质增长一定会更加猛烈。
Square的历次融资。图片来源：Squaring Venture Capital Valuations with Reality，Strebulaev and Gornall在两位教授建立的未定权益的期权定价模型（contingent claims option framework）中，考虑了不同股票种类的价值，得出Square的E轮融资公允价值为22亿美元（Square之后的IPO定价为估值26亿美元），而不是投后估值的60亿美元，高估率高达171%。
这篇论文名为《新型冠状病毒感染肺炎在中国武汉的初期传播动力学》，由中国国家疾控中心领衔，包括湖北省疾控中心、香港大学等十几个机构的专业人员共同完成。首先想强调一点，这篇论文有一个重要的结论被忽略了。根据截至1月22日的最早425例确诊病例数据，作者认为，每例患者平均将感染传给了另外2.2人。一般而言，只要R0大于1，疫情就会不断加剧，而疾病控制措施的目标是将再生数降低至1以下。《新英格兰医学杂志》中文版NEJM医学前沿在发表论文的中文译本时表示，随着疾控措施的不断加强，有理由相信目前的R0小于2.2。
